橡膠：宏觀走弱 價差波動 逢高做空

據(jù)報道，貴金屬市場日盤出現(xiàn)反彈跡象，而銅價則呈現(xiàn)下跌趨勢，原油市場同樣走低。橡膠系列商品走勢疲弱，尤其合成膠近期內顯著下挫。詳細情況跟隨銳洋新材料的小編一起了解吧。

 

具體來看，RU與NR之間的價差有所收窄，BR與RU、BR與NR之間的價差亦呈現(xiàn)同樣趨勢。橡膠市場的9-1價差則出現(xiàn)擴張，而20號膠的月間價差亦有所擴大。在合成膠市場上，盤面b結構表現(xiàn)為收縮態(tài)勢，且在9-10的夜盤時段，兩月間價格已接近持平。

 

國內外天然橡膠的主產區(qū)近期受到臺風及降水天氣的影響，導致割膠作業(yè)受阻。受此影響，昨日海南地區(qū)的實際收購價格略有上漲，而云南地區(qū)的收購價格則出現(xiàn)下滑。進口膠的到港量逐漸增加，青島地區(qū)的去庫存速度有所放緩。在現(xiàn)貨市場上，泰混b結構占據(jù)主導，貿易商在輪倉時，對于遠月合約的月間價差略有調整。

 

從下游需求來看，半鋼胎企業(yè)的開工率維持在較高水平，但全鋼企業(yè)多采取限產措施。整體來看，終端市場需求不及上月同期水平。在基本面方面，市場持續(xù)關注夏季臺風對生產的影響、產區(qū)原料價格的變動以及國內去庫存的速度。同時，在盤面上，宏觀情緒的變化也是不可忽視的重要因素。

 

在合成膠方面，上游丁二烯的國內總庫存保持穩(wěn)定，但港口庫存出現(xiàn)下滑。昨日中石化下調了400元的售價，而工廠方面雖然下調了競拍價格，但多數(shù)交易未能成交。順丁橡膠的加工利潤雖然仍處于倒掛狀態(tài)，但虧損幅度有所收窄，開工率環(huán)比略有增加，現(xiàn)貨價格略有下跌。丁苯橡膠的加工利潤則有所上漲，開工率環(huán)比增幅較大，現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定。然而，下游產品的整體利潤狀況不佳，需求疲軟，預計合成膠市場的下方支撐將逐漸減弱。在盤面上，同樣需要關注宏觀情緒的變化。

 

綜上所述，銳洋新材料的小編建議投資者在單邊操作上采取逢高做空的策略；在套利方面，建議做空RU同時做多NR。